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        新聞中心

        中國企業的海外投資軌跡——生物醫藥企業的國際化步伐

        2016-01-18

        中國企業境外投資概況

                從2009年到2013年,中國企業境外直接投資總額以年均17.5%的速度增長,并在2013年首次超過1,000億美元。自1978年改革開放以來,中國逐步與國際接軌,外商對中國直接投資的增加促進了海內外商務交流。2008年后,中國本土企業針對海外的直接投資發生了持續、迅猛的增長。

                中國對外投資的行業比較集中,租賃和商務服務、采礦和金融業占了一半以上的份額。緊隨其后的是交通倉儲郵政、制造業、建筑業、房地產業、信息傳輸計算機軟件等。

                按地區分,亞洲是中國對外直接投資的主要目標地區,占約70%的份額。近年來由于中國企業的產業升級,在北美的投資額有大幅提升。在非洲和拉美,隨著經濟的崛起,中國企業的投資額也在不斷增長。

                我們搜集了上海本地企業近兩年已完成和正在進行的海外并購項目的基本情況,按交易數量算,制造業、計算機及軟件和金融服務業為上海企業海外并購活躍的領域;而按交易金額看,酒店及旅游業、金融服務和計算機軟件占超過70%的比例。其中酒店及旅游業的高占比主要由于錦江集團對法國盧浮酒店集團在2014年與2015年的投資。

                從交易數量及金額看,健康醫療及服務都占了約5-10%的份額,其中復星醫藥是最主要的投資機構之一。

                通過分析上海本地企業近年的對外投資合作案例,我們發現經歷多年的摸索,上海本地企業的海外投資合作逐步呈現出以下針對性與方向性:

        一、企業利用發達國家市場經濟與產業新陳代謝,有針對性地收購發達國家的價值資產,加強和完善自身能力。收購后企業通過業務整合,運用被收購對象的國際化經營平臺及先進技術反哺國內市場,取得國內領導地位,通過差異化的產品布局與市場布局,有效配置國外公司擁有的各種資源,實現整個公司利益最大化。如:上工申貝收購KSL凱爾曼特種機械制造、KSE公司、KSA公司三家公司100%股權,能迅速補充公司在自動縫制應用技術方面的短缺,特別是KSL機器人控制的3D縫紉技術更能使申貝穩固在全球工業縫制機械行業的技術領先地位。

        二、大型資源類企業對海外的資源性資產進行戰略投資,打造領先的海外資源產業平臺,進一步鞏固拓展自身核心競爭力。如:寶鋼國際化經營經歷了國際貿易、海外投資辦礦、海外辦鋼廠三大階段,其海外擴張不僅是一種簡單的貿易以及在原材料供應環節加大控制力,而是一種新的經營戰略。

        三、企業利用發達國家經濟復蘇的契機,以市場為導向,進行資產投資和財務投資,尤其在房地產和金融服務領域。如:復星地產的海外投資分布于倫敦、紐約、東京和中國香港等地,這些城市均為全球金融中心,當地房地產市場較為透明,具有良好的法律環境,同時在人才儲備、融資、市場等方面都具有較好的基礎,而投資的資產類型則包括核心物業、資產管理公司、地產開發等。

        四、本土醫藥企業利用資本優勢,收購海外醫療資產,獲得海外先進醫藥產業科技,擴大自己的技術領域和市場范圍。如:邁瑞醫療以1.05億美元全資收購美國ZONARE醫療系統集團公司,ZONARE是一家在高端放射領域致力于超聲技術開發的領軍企業。邁瑞通過此次收購,加強了公司在高端超聲方面的研發能力,進一步拓展美國市場,并向全球高品質影像產品領導者的目標邁進。


                上海已培育出不少具備豐富海外并購經驗的企業,如光明集團、復星集團等,但仍有許多企業在“走出去”的過程中缺乏目標性、計劃性,在實際操作過程中也存在不少障礙亟待解決。伴隨本地企業的高速成長,未來,海外投資合作更多將轉向高附加值產業,如高新技術產業、傳媒和通訊產業、及生物醫藥產業,其中優秀的企業將起到標桿示范作用。在此背景下,企業“走出去”要取得成功,不僅需要練好自身的內功,決策層具備長遠的海外戰略眼光和與世界接軌的商業意識,培養一支具備國際經營能力的團隊,更需要得到來自政府自上而下的大力扶持,包括給予對外投資合作指導性意見,提供境外法律、產業信息和服務平臺,簡化對外投資審批流程,促進對外投資合作的經驗交流和人才培養,為企業順利出海保駕護航。


        醫療健康企業的國際化步伐

                目前全球醫療健康行業正經歷著規??涨暗牟①徖顺?,中國本土企業也通過自身積累或資本市場獲得了大筆資金,加快了對外投資合作的步伐。以海外并購為例,根據近年已完成的交易,海外收購交易主要集中在化學藥的原藥及制劑制造、醫療器械等領域。



        本文選自《長風破浪,直濟滄?!镝t藥領域對外投資合作指南》,由上海市商務委員會委托L.E.K.(艾意凱)咨詢編制完成,國內首部關于生物醫藥、醫療技術及醫療保健領域對外投資合作的指引。

        如欲閱覽全文,請使用以下鏈接艾意凱咨詢的官網下載指南:http://www.lek.com/cn/from-china-to-the-world


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